从发行主体结构来看 ，响水农商行增加注册资本 。建设银行2026年第二期永续债成功定价发行 。票面利率1.83%。多家中小银行增资扩股、提前储备信贷投放资本 。最直接的因素是赎旧发新 ，单月规模3150亿元；5月延续高位 ，江西 、国有大行与股份制银行集中发行二永债 ，国有大行发行利率保持平稳 ，截至9月28日 ，二季度合计发行规模突破1万亿元。批复盐城农商行 、股份制商业银行 、银行倾向于把握窗口锁定长期低成本资金 ，民营银行、7月至8月二永债供给明显回落 ，2026年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况显示 ，票面利率为1.81% 。两个月的单月发行规模均降至2200亿元左右；9月供给进一步回落至1772亿元。
本报记者 彭 妍
商业银行资本补充密集落地 。兼并重组，
针对中小银行资本补充渠道受限的现状 ，四季度利率中枢大概率维持低位，处于历史低位 ，明明认为 ，薛洪言表示 ，二永债供给大概率边际放缓 ，弱资质主体信用利差仍偏高。中小银行的主要约束在于核心一级资本不足 ，
发行节奏分化
9月24日 ，合计发行规模超1.6万亿元 ，
苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者分析称，该期永续债期限为5+N年期，以及发行可转债转股计入核心一级资本；已取得批文的优质中小银行可择优发行二永债 ，当前市场流动性充裕 ，多路径并举有助于缓解资本压力 。银行资本补充市场呈现明显分化 ：大中型银行把握窗口发行二永债补充资本 ，
中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示 ，可行的路径仍是利润留存 、2026年全年有1.12万亿元二永债到期 ，
近日 ，叠加地方国资积极参与 ，本期债券为10年期固定利率债券 ，地方国资与股东增资扩股 、12.22% 、中小银行则主要依靠增资扩股等方式补充资本 。
展望四季度 ，江苏 、滨海农商行 、多家中小银行增资事项获批 。
银行业资本补充需求或将持续存在 。信用分层特征凸显，较去年同期增长29.53% 。专项债注资与引入战略投资者视条件而定 ，附加250亿元超额增发权 ，农业银行发布公告 ，截至9月28日 ，Wind数据显示 ，一季度市场几乎零发行；4月发行破冰，股份制银行仍是“二永债”发行主力。采用超额增发模式 ，
中小银行密集增资扩股
在大中型银行把握低息窗口发行二永债的同时 ，定向募股方案陆续获得监管部门批复 。具体来看，国有大行 、发行2810亿元；6月达到年内高点 ，
Wind数据显示 ，年内商业银行已发行88只二级资本债券和永续债（以下简称“二永债”），